Servicii - ORGANIZARI DE AFACERI

Listari de companii pe Bursa de Valori Bucuresti

Cerinte de listare

Piata AeRO a Bursei de Valori Bucuresti este dedicata intreprinderilor mici si mijlocii care indeplinesc urmatoarele criterii:

• Sunt societati pe actiuni (SA)
• Au o capitalizare anticipata/ capitaluri proprii de minimum 250.000 de euro
• Vor avea un free-float de 10% (10% din actiuni trebuie sa fie in portofoliile investitorilor, disponibile la tranzactionare), sau sa aiba minimum 30 de actionari

Cum sa te listezi

Exista doua modalitati prin care companiile pot emite actiuni la bursa. Prima dintre ele este prin vanzarea de noi actiuni efectuata de catre companie, pentru a atrage finantare pentru dezvoltarea sa, in timp ce a doua presupune vanzarea unei parti a pachetului de actiuni detinut de catre unul sau mai multi dintre actionari ca parte a unui exit partial. In al doilea caz, banii stransi sunt incasati de catre vanzator si nu sunt directionati catre companie. Este important de retinut ca, in orice caz, actionarii companiei trebuie sa adopte decizia privind admiterea actiunilor la tranzactionare pe bursa de valori. Aceasta decizie trebuie luata de catre organul statutar al societatii - Consiliul de Administratie si Adunarea Generala a Actionarilor.
In ceea ce priveste procesul de listare in sine, exista trei metode distincte prin care actiunile unei companii pot fi listate pe piata AeRO a Bursei de Valori Bucuresti:
Oferta Publica Initiala (Initial Public Offering/ IPO) - oferta publica de actiuni care necesita pregatirea unui prospect ce trebuie aprobat de catre Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF), precum si indeplinirea tuturor procedurilor legale si de reglementare.
Plasament Privat - oferta adresata direct unui numar limitat de potentiali investitori, maxim 149. Nu este necesar sa fie pregatit un prospect care sa fie aprobat de Autoritatea de Supraveghere Financiara, doar un Memorandum* (nu este necesara aprobarea ASF).
Listare tehnica - nu are loc nicio oferta anterior listarii, ceea ce inseamna ca structura actionariatului societatii nu este afectata in niciun fel, iar compania decide pur si simplu sa beneficieze de avantajele de a fi o societate listata la bursa (vizibilitate suplimentara, credibilitate, transparenta). Pentru listarea tehnica pe piata AeRO, va fi necesar doar un Memorandum*.
* Memorandumul este un document scurt de prezentare a companiei si care include, totodata, informatii privind destinatia fondurilor atrase de la investitori, procedura de selectare a potentialilor cumparatori, numarul de obligatiuni emise si pretul obtinut, metoda de alocare si alte informatii relevante. Dupa admiterea la tranzactionare, memorandumul este publicat pe site-ul Bursei de Valori Bucuresti, in sectiunea dedicata emitentului.
Memorandumul este un document mult mai scurt si concis decat Prospectul, care este necesar pentru orice tip de listare la Bursa de Valori Bucuresti.

Procesul de listare

Etapele procesului de listare a unei companii pe AeRO sunt descrise in continuare:

• Actionarii companiei decid sa listeze compania pe piata AeRO
• Se incheie un contract cu societatea noastra partenera IFB Finwest SA , care va indeplini calitatea de intermediar si Consultant Autorizat
• Se va convoca o Adunare Generala Extraordinara a actionarilor/ asociatilor in care se va decide cel putin asupra transformarii companiei in societate pe actiuni (daca nu este deja), modificarii actelor constitutive, admiterii la tranzactionare, modalitatea de listare etc..
• Intermediarul / Consultantul Autorizat pe baza documentelor primite de la companie pregateste documentatia necesara, prospectul (in cazul unui IPO) sau memorandum (in cazul unui Plasament Privat sau listare tehnica)
• Se deruleaza Plasamentul Privat sau IPO-ul
• Autoritatea de Supraveghere Financiara inregistreaza actiunile iar Depozitarul Central inregistreaza emisiunea de actiuni si detinatorii acesteia.
• Intermediarul depune un set de documente la Bursa de Valori Bucuresti pentru aprobarea admiterii companiei la tranzactionare
• Bursa de Valori Bucuresti va anunta prima zi de tranzactionare a companiei

Tarifele listarii

Costul listarii emisiunii de actiuni pe AeRO nu este fix , variaza intre 5% si 10% in cazul unui IPO.
Urmatoarele tarife sunt percepute :

• Comisionul Consultantului Autorizat pentru pregatirea raportului de due diligence, evaluarii companiei, pregatirea prospectului, prezentarii catre investitori, sondarea interesului investitorilor pentru companie (investment teaser) etc.
• Comisionul Auditorului, pentru efectuarea auditului situatiilor financiare
• Tarif perceput de ASF, procent din oferta (in cazul unui IPO)
• Tarif perceput de ASF pentru aprobarea prospectului (in cazul unei listari tehnice)
• Tarif perceput de ASF pentru inregistrarea actiunilor
• Tarife aferente Depozitarului Central
• Taxele aferente Bursei de Valori Bucuresti, care sunt specificate mai jos